OpenAI heeft in juni 2026 al vertrouwelijk papierwerk ingediend voor een beursgang, maar een notering zelf lijkt er pas in 2027 van te komen. Voor beleggers die op een snellere stap rekenden, is dat later dan gehoopt. Intussen geldt 2027 steeds meer als het scenario waar serieus rekening mee wordt gehouden. Adviseurs rond OpenAI zouden aanraden om nog even te wachten, simpelweg omdat de technologiesector op dit moment te wispelturig is voor een beursintroductie van deze omvang.
Die vertrouwelijke aanvraag uit juni 2026 is trouwens de gebruikelijke route: een bedrijf kan de hele administratieve voorbereiding afwerken zonder meteen een datum op de kalender te zetten. Dat geeft OpenAI de ruimte om snel te handelen zodra de markt draait. Alleen zit precies daar nu het probleem. Kijk je naar het beursklimaat, dan voelt dat moment nog niet rijp.
Waarom die vertraging waarschijnlijk oploopt, heeft vooral te maken met het volgende:
- Die waardering moet minstens 1.000 miljard zijn. Sam Altman zou die ondergrens voor ogen hebben, terwijl OpenAI in de laatste private financieringsronde nog op ongeveer 852 miljard werd gewaardeerd.
- De markt is een stuk kritischer geworden op grote techintroducties. Beleggers happen minder snel toe bij waarderingen die vooral rusten op verwachte groei. Voor OpenAI is dat extra gevoelig, omdat het bedrijf bij een beursgang meteen tussen de absolute zwaargewichten op Wall Street zou staan.
- SpaceX hangt nadrukkelijk boven de markt als waarschuwing. Volgens partijen in de markt wordt de zwakke koersontwikkeling na die recordbeursgang vaak aangehaald, en dat heeft het sentiment rond extreem grote technologie-introducties geen goed gedaan.
- Dan is er nog het stijgingspotentieel voor beleggers. Een beursdebuut tegen een waardering richting 1.000 miljard werkt alleen als fondsbeheerders geloven dat er daarna nog genoeg ruimte omhoog is. Zodra een vergelijkbare meganotering snel aan glans verliest, worden ze vanzelf terughoudender.
- Aan omzet ontbreekt het OpenAI in elk geval niet. Het bedrijf zit rond de 13 miljard, en qua groei is dat gewoon een sterk verhaal, op een niveau waar de meeste jonge techbedrijven alleen maar van kunnen dromen.
- Tegelijk blijven de verliezen fors. Op de beurs kijken beleggers niet alleen naar omzetgroei, en OpenAI schrijft nog altijd stevige verliezen. Private investeerders slikken zulke jaren meestal makkelijker als daar snelle expansie tegenover staat; beursbeleggers zijn daar vaak minder geduldig in.
- Ook financiers en concurrenten voelen de druk. SoftBank, een van de grootste geldschieters van OpenAI, zag op één dag ongeveer 13% van zijn beurswaarde verdampen nadat de zorgen over een latere notering toenamen. Ondertussen heeft AI-rivaal Anthropic zelf ook al vertrouwelijk stukken ingediend voor een mogelijke beursgang, en dat bedrijf werd recent gewaardeerd op ongeveer 965 miljard. Je ziet dus twee dingen tegelijk: meer concurrentiedruk, en de eerste duidelijke tekenen dat de markt begint te schuren bij zulke hoge waarderingen.
Per saldo is het beeld vrij helder. De beursgang van OpenAI is niet van de baan, maar de timing wordt met de week belangrijker. OpenAI heeft zich voorbereid op die stap. Wall Street lijkt alleen nog niet zover te zijn dat het ook het bijbehorende prijskaartje wil slikken.
